تکنیک ها و روش های ارزش گذاری شرکت ها با تاکید بر رویکرد اختیارات طبیعی: پیاده سازی برای سنگ آهن گلگهر سیرجان

پایان نامه
چکیده

ارزش گذاری را می توان وجه مشترک تمام فعالیتهای مالی دانست. سرمایه گذاری، تأمین مالی و انجام امور مالی شرکتی هر یک به گونه ای ارزش گذاری را بخشی از فرآیند عملیاتی و اجرائی خود در نظر می گیرند. اهمیت مبحث تا بدان جاست که در بیشتر دانشگاه های معتبر رشته ای در مقطع کارشناسی ارشد با عنوان ارزش گذاری ایجاد گردیده است. با توجه به ناکارآمدی رویکردهای سنتی بخصوص در شرایط عدم قطعیت و وجود فرصتها و اختیارات، اهمیت ارزش گذاری با رویکردی جدید و کارا مانند اختیارات طبیعی مشخص می گردد. این پژوهش بر آن است تا با آشنا کردن خوانندگان با مفاهیم ومدل های ارزش گذاری گامی در جهت فهم بهتر از موضوع برداشته و با ارائه ی مطالب کاربردی، مقدمات به کارگیری مطالب ارائه شده را مهیا نماید. هدف پایان نامه، بررسی مختصر روش های سنتی مورد استفاده در ارزش گذاری شرکت ها و انتخاب سهام شرکت ها و همچنین معرفی رویکرد اختیارات طبیعی به عنوان روش جدید در این حوزه می باشد. در پژوهش حاضر روش تحقیق بصورت کتابخانه ای، توصیفی و تحلیلی می باشد. یعنی روش تحقیق در این پایان نامه بررسی و تحلیل تحقیقات انجام شده (مرور ادبیات) و شناخت روش های موجود (سنتی و مدرن) و توجه به نتایج این روش ها و معرفی روش جدید با تکیه بر برطرف کردن اشکالات روش های سنتی با استفاده از ابزارهای نظریه اختیارات طبیعی نظیر مبانی مهندسی مالی، مفاهیم مرتبط با درخت های تصمیم و مدل بلک-شولز است و تعیین اعتبار نیز با پیاده سازی اختیارات طبیعی برای سنگ آهن گلگهر سیرجان صورت گرفته است. در این راستا برای بهره مندی از مزایای روش دو جمله ای و بلک-شولز و با توجه به محدودیت روش بلک-شولز برای اختیارات آمریکایی از روش بلک استفاده شده است. فرمول نویسی ها در نرم افزار اکسل صورت گرفت و برای تحلیل حساسیت نیز از همین ابزار استفاده شد. در پیاده سازی روش مدرن اختیارات طبیعی برای سنگ آهن گلگهر سیرجان، کارآیی روش مشخص گردید و نتایج تحلیل حساسیت، نحوه تاثیرگذاری پارامترهای گوناگون بر ارزش اختیارات را نشان داد. یکی از نتایج اصلی تحلیل حساسیت میزان تاثیر گذاری عدم قطعیت بر کاربرد اختیارات طبیعی بود. تحلیل حساسیت نشان داد هر چقدر میزان عدم قطعیت بیشتر و محیط پویاتر باشد روش اختیارات طبیعی کارآتر و موثرتر خواهد بود. به طور خلاصه اختیارات طبیعی، ارزش گذاری شرکت ها و قیمت سهام را منطقی تر انجام داده، با خارج ساختن پروژه ها از حالت متکی بر پیش بینی بودن، چشم انداز جدیدی، متکی بر منطق فراهم می کند.

منابع مشابه

شناسایی موانع جاری سازی ارزش ها در شرکت های هلدینگی

با افزایش تقاضاهای جامعه از سازمان ها، نقش سنتی سازمان ها به چالش کشیده شده است. سازمان ها دیگر صرفا موجودیت های قانونی که با ارائه محصولات و خدمات سود ایجاد می کنند نیستند. آنها در قبال محیط زیست و جامعه مسئولند و شهروند آگاه به شمار می روند. جامعه انتظار دارد که سازمان ها اخلاقی رفتار کنند، در فعالیت های بشر دوستانه وارد شوند و ارزش مدار باشند. سازمان ها همچنین باید در قبال ذینفعان مختلفشان پ...

متن کامل

آموزش خواندن برای کودکان : روش ها و تکنیک ها

نمی توان نقش اساسی مهارت خواندن را در آموزش زبان نادیده. گرفت ، زیرا نه تنها در فراگیری زبان نقثی مهمی را ایفا می کند ، بلکه در گسترش دانش عمومی نیز نقش به سزایی به عهده دارد نحوه آموزش خواندن به زبان آموزان به خصوص به کودکان به عنوان یک مهارت زبان یکی از مشکلاتی است که معلمان آموزش زبان با آن مواجه هستند . اغلب معلمان ضعف و سر درگمی کودکان را در امر خواندن یکی از پیچیدگی های کار آموزشی خود می ...

متن کامل

برآورد تابع سرمایه گذاری q توبین با تاکید بر نقش مالیات بر شرکت ها در ایران

در علم اقتصاد نظریات بسیاری پیرامون رفتار سرمایه گذاری شرکت ها در سطوح خرد و کلان اقتصادی مطرح شده است. الگوی q توبین یکی از مهمترین نظریه های نئوکلاسیکی سرمایه گذاری است که درمطالعات بیشماری مورد استفاده قرار گرفته است. در مقاله حاضر سعی شده تا با استفاده از این نظریه و با داده های تلفیقی سری زمانی و مقطعی برخی از عوامل موثر بر سرمایه گذاری شرکت های ایرانی با توجه به نقش مالیات بر شرکت ها شناس...

متن کامل

بررسی و شناسایی عوامل مؤثر بر پیاده سازی حسابرسی مستمر مبتنی بر حسابرسی داخلی شرکت ها

این تحقیق به بررسی عوامل مؤثر بر انگیزه حسابرسان داخلی در استفاده از حسابرسی مستمر می پردازد.حسابرسی داخلی یکی از ارکان اصلی محیط کنترلی محسوب می شود. حسابرسی مستمر به این دلیل طراحی شدهاست تا حسابرسان را قادر سازد در فاصله زمانی کوتاه تر اظهارنظر کنند. روش تحقیق در این پژوهش پیمایشی است،از ابزار پرسشنامه استفاده شده است. پرسشنامه بین 151 نفر از حسابرسان و سرپرستان و مدیران حسابرسی داخلیتوزیع و...

متن کامل

مقایسه تأثیر وضعیت طاق باز و دمر بر وضعیت تنفسی نوزادان نارس مبتلا به سندرم دیسترس تنفسی حاد تحت درمان با پروتکل Insure

کچ ی هد پ ی ش مز ی هن ه و فد : ساسا د مردنس رد نامرد ي سفنت سرتس ي ظنت نادازون داح ي سکا لدابت م ي و نژ د ي سکا ي د هدوب نبرک تسا طسوت هک کبس اـه ي ناـمرد ي فلتخم ي هلمجزا لکتورپ INSURE ماجنا م ي دوش ا اذل . ي هعلاطم ن فدهاب اقم ي هس عضو ي ت اه ي ندب ي عضو رب رمد و زاب قاط ي سفنت ت ي هـب لاتـبم سراـن نادازون ردنس د م ي سفنت سرتس ي لکتورپ اب نامرد تحت داح INSURE ماجنا درگ ...

متن کامل

منابع من

با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید

ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده

{@ msg_add @}


نوع سند: پایان نامه

دانشگاه علم و فناوری مازندران - دانشکده مهندسی صنایع

میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com

copyright © 2015-2023